Carta del presidente
Me complace presentarle el Informe Anual para el año 2021, junto con los estados financieros para los años finalizados el 31 de diciembre del 2020 y 2021, respectivamente, en cumplimiento de lo estipulado en el Convenio Constitutivo de la Corporación Interamericana de Inversiones, cuya marca es BID Invest.
América Latina y el Caribe (ALC) se está reponiendo lentamente de una crisis que ha puesto en riesgo los pasados esfuerzos por encaminar a la región hacia mayores niveles de progreso económico y social. Una recuperación robusta, sostenible y más inclusiva requiere contribuciones clave de parte del sector privado, el principal motor de la actividad económica y del empleo en la región, así como de mayores niveles de inversión para propiciar la innovación y acumular el capital necesario para el desarrollo a largo plazo.
BID Invest está en una posición privilegiada para ayudar a los países de ALC a enfrentar este gran desafío a través del sector privado.
Carta del Director Ejecutivo
América Latina y el Caribe está ante una bifurcación en el camino, en donde debemos trabajar para optimizar las muchas oportunidades disponibles para construir un mundo distinto y mejor.
Todos queremos una región más justa y sostenible, más comprometida con la naturaleza, más inclusiva, con mayor equilibrio entre zonas urbanas y rurales, con respeto por las minorías y donde se defienda la igualdad de género. La pregunta es cómo llegar a esas metas.
Durante el 2021 BID Invest desempeñó un papel muy activo en la persecución de tales objetivos. Como banco de desarrollo, utilizamos nuestro capital y movilizamos recursos adicionales para Invertir en proyectos del sector privado que aceleran el crecimiento económico sostenible y la inclusión. Durante el segundo año de la pandemia nuestra institución sobrepasó todas sus metas operativas, entregando a la región nuestro mayor volumen crediticio anual.
Queremos construir sobre la base de esos logros, pero aspiramos a aún más.
Hechos destacados
Nuestro método: invertir en crecimiento verde e inclusivo
Durante el segundo año de la pandemia, América Latina y el Caribe enfrentaron el gran reto de recuperarse de su mayor crisis socioeconómica en más de un siglo.
Dado el desproporcionado impacto de la crisis sobre los segmentos más vulnerables, los crecientes riesgos del cambio climático y las limitaciones del sector público para lidiar con estos desafíos, una recuperación exitosa debe ser sostenible e inclusiva – y liderada por el sector privado.
En la Reunión Anual 2021 celebrada en Barranquilla, el presidente del Banco Interamericano de Desarrollo, Mauricio Claver-Carone, describió la Visión 2025, una hoja de ruta para acelerar la recuperación de la región y lograr un crecimiento sostenible e inclusivo.
Para enfrentar ese desafío, nos concentramos en cinco oportunidades: emprender una acción climática más audaz; promover la equidad de género, la diversidad y la inclusión; profundizar la integración regional y fortalecer las cadenas de valor; promover la economía digital y apoyar a las PYME a reducir una brecha de financiamiento estimada en US$1 billón.
Nuestro enfoque de inversión sostenible es la clave para nuestro desempeño. Para maximizar nuestro impacto, seleccionamos los clientes y socios más adecuados y apalancamos nuestros conocimientos sectoriales y nuestra pericia en productos y servicios para crear propuestas de valor y soluciones que atiendan las necesidades de nuestros clientes, ayudándoles a incorporar la sostenibilidad en sus estrategias y sus operaciones.
A pesar de las desafiantes condiciones de mercado del 2021, BID Invest continuó brindando a la región una respuesta anticíclica y atrayendo capitales externos mediante operaciones de movilización.
Asimismo, ejecutamos 100% de nuestro programa global de fondeo bajo nuestro nuevo Marco de Deuda Sostenible. Esto habla a claras del compromiso de BID Invest con el impacto ambiental y social sostenible, que atrae la atención de inversionistas de todo el mundo que toman en cuenta factores ambientales, sociales y de gobernanza a la hora de tomar decisiones financieras.
Incrementamos el uso de instrumentos financieros innovadores para atraer a nuevos inversores a la región, como por ejemplo con el lanzamiento del primero bono azul en ALC para impulsar proyectos de conservación de agua y océanos.
Para fines del 2021, BID Invest había alcanzado todas sus metas operativas para apoyar a la región en la transición de la crisis a la recuperación. El monto de compromisos alcanzó US$6.300 millones y las operaciones de movilización ascendieron a un récord de US$3.000 millones. Asimismo, superamos la mayoría de nuestros objetivos de sostenibilidad: género, 50%; PYME, 37% y digitalización, 18%. En materia de clima, 53% de nuestras transacciones a largo plazo incluyeron componentes climáticos, superando la meta de 40%. Esto representó 31% de nuestros compromisos a largo plazo y 23% de todos nuestros compromisos, por debajo de la meta de 30% para ese parámetro.
La Visión 2025 nos está ayudando a sentar las bases para un crecimiento a largo plazo sostenible e inclusivo en ALC. Un incremento en la capacidad financiera del Grupo BID para reforzar su propuesta de valor y así enfrentar mejor los históricos desafíos de desarrollo de la región multiplicaría nuestro impacto.
BID Invest alcanzó tres hitos importantes en el 2021 que fortalecerán su perfil como emisor supranacional sostenible:
• Standard & Poor’s elevó su calificación crediticia a largo plazo para BID Invest a AA+ de AA, citando su sólido historial en ejecutar su mandato expandido y el fortalecimiento de sus capacidades operativas, prácticas de gestión de riesgos y sistemas.
• BID Invest creó un Marco de Deuda Sostenible y ejecutó la totalidad de su programa de fondeo para el 2021 bajo ese régimen, incluyendo su primer bono sostenible registrado en la Bolsa de Londres por US$1.000 millones. El marco se ajusta a los principios y lineamientos para bonos verdes y sociales de la Asociación Internacional de Mercados de Capitales.
• BID Invest lanzó el primer bono azul de ALC, una emisión por AU$50 millones (aproximadamente US$38 millones) a 10 años para apoyar proyectos de agua limpia y conservación de océanos.
Hechos destacados por sector
INFRAESTRUCTURA
La pandemia continuó afectando el desarrollo y la implementación de muchos proyectos de infraestructura en ALC. Ciertas categorías de infraestructura, principalmente aquellas expuestas a riesgos de demanda, como los aeropuertos, puertos y carreteras por peaje, se vieron considerablemente afectadas. Las disrupciones de las cadenas de suministro, las restricciones laborales y las paralizaciones temporales de las obras causaron demoras y sobrecostos en la construcción.
Los proyectos que estaban en preparación o en ejecución antes de la pandemia mayormente siguieron adelante. En muchos casos, sin embargo, la incertidumbre reinante en los mercados demoró la estructuración de nuevas iniciativas. Adicionalmente, los efectos de la pandemia y las dudas acerca de la recuperación económica de la región provocaron que los auspiciantes de grandes proyectos postergaran sus decisiones de inversión.
La larga experiencia de BID Invest en los segmentos de infraestructura y energía le permitieron seguir estructurando soluciones pioneras en respuesta a los desafíos planteados por la pandemia. Ello incluye proyectos como una unidad flotante de almacenamiento y regasificación en El Salvador. Entre los proyectos destacados figuraron:
BID Invest aportó una solución novedosa para financiar la línea de transmisión eléctrica Tacuarembó-Salto en Uruguay, el primer proyecto en recibir un certificado verde de BID Invest. Esta inversión ayudará a fortalecer el sistema de transmisión nacional y permitirá incorporar una mayor capacidad de generación de energía renovable en el país sudamericano.
A consecuencia de una nueva regulación en Chile que congeló las tarifas de electricidad en pesos, BID Invest aportó una solución de liquidez para las empresas generadoras al adquirir derechos crediticios expresados en facturas a cobrar reconocidas por la Comisión Nacional de Energía. Para monetizar esos derechos, BID Invest estructuró soluciones de mercados de capitales y financiamiento de cadenas de suministro que movilizaron recursos de socios de la banca de inversión internacional, aliviando la presión por incrementar las tarifas eléctricas para los consumidores finales en el mercado local.
BID Invest otorgó un préstamo a Barbados Port Inc. para financiar mejoras en uno de sus principales amarraderos, así como para instalar un sistema de transformación de desechos en energía y para incrementar el acceso del puerto a la energía renovable. Esta primera inversión de BID Invest en Barbados desde la consolidación de las actividades de sector privado del Grupo BID en el 2016 refrenda su compromiso de ampliar su presencia en los países insulares y las pequeñas economías del Caribe.
BID Invest brindó una estructura financiera innovadora para los proyectos de carreteras por peaje Ruta 2 y Ruta 7 en Paraguay, cuyas mejoras ayudarán a reducir costos y tiempos de viaje, así como a mejorar la calidad de las pistas y la seguridad vial. Este financiamiento complementa el paquete financiero provisto en el 2019, reflejando el progreso logrado a la fecha en las obras mediante un bono diseñado para atraer a inversores que tradicionalmente no asumen riesgos de construcción.
BID Invest apoyó un proyecto para la construcción, operación y mantenimiento del Puerto de Antioquia, una nueva terminal portuaria multipropósito que fortalecerá el comercio internacional de Colombia, beneficiando particularmente a productores rurales, aumentando la competitividad de sus exportaciones y expandiendo su presencia en los mercados internacionales.
INSTITUCIONES FINANCIERAS
A lo largo y a lo ancho de la región, los sistemas financieros demostraron su resiliencia a medida que comenzó la recuperación económica, mostrando elevados niveles de liquidez, manteniéndose bien capitalizados y planificando cuidadosamente estrategias de fondeo para apoyar el crecimiento de sus carteras de crédito.Por el lado de los fondos de inversiones, notamos un creciente apetito por el lanzamiento de nuevos fondos enfocados en la sostenibilidad, las PYME y la digitalización.
Durante el 2021 más y más instituciones financieras abrazaron al financiamiento sostenible como un componente clave de sus estrategias de negocio. BID Invest siguió cumpliendo un papel de liderazgo al crear propuestas de valor integradas para ayudar a clientes a llevar adelante tales agendas y para crear capacidades para una transformación sostenible del sector financiero de la región.
La demanda de apoyo para reducir la brecha de financiamiento de las PYME se mantuvo fuerte y será clave durante la recuperación. La pandemia también aceleró la transformación digital del sector financiero, un fenómeno que brindará nuevas oportunidades para contribuir a la inclusión financiera de segmentos menos atendidos.
Entre las operaciones del 2021 se destacaron:
BID Invest apoyó al Banco PAN mediante un préstamo y esfuerzos de movilización para incrementar el financiamiento y el acceso a productos y servicios financieros digitales para personas de bajos ingresos. El proyecto también tendría un impacto económico favorable al promover el acceso al crédito para microempresarios y segmentos menos servidos como los jubilados.
BID Invest experimentó una creciente demanda por productos financieros para apoyar la equidad de género, la diversidad y la inclusión. El financiamiento en moneda local aportado a la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Cusco beneficiará a propietarias de PYME peruanas y mejorará los servicios para las comunidades indígenas. El proyecto también brindará servicios de asesoría a Caja Cusco para definir una estrategia para incrementar la productividad agrícola de grupos indígenas y campesinos.
BID Invest exploró numerosas oportunidades para asociarse con instituciones financieras tradicionales y no tradicionales que están apalancando tecnologías digitales para mejorar productos y servicios para atender a poblaciones marginadas. Por ejemplo, BID Invest hizo una inversión de capital en Kubo Financiero de México, un destacado innovador de servicios financieros digitales que ofrece una amplia variedad de alternativas a sus clientes. Kubo ya había recibido previamente una cooperación técnica y un préstamo de BID Lab para poner a prueba su modelo de negocio . En otro caso, un préstamo al Banco Comafi de Argentina apoyará iniciativas de modernización tecnológica para beneficiar a clientes PYME.
Durante el 2021 el desarrollo de los mercados de capitales de la región y el enfoque en apoyar a los bonos temáticos como clase de activos siguieron siendo una prioridad. En la COP26 BID Invest anunció un préstamo para el Banco Agromercantil de Guatemala para apoyar proyectos de construcción y de movilidad verdes. Asimismo, se estructuró un bono verde de Sicredi, una institución financiera cooperativa líder en Brasil, para seguir apoyando la agenda verde.
Para seguir diversificando su base de clientes, BID Invest apoyó a instituciones financieras no bancarias especializadas que se caracterizan por su claro compromiso por la inclusión financiera en países como Perú, Brasil, Colombia, Guatemala, Chile, México, Panamá y El Salvador.
También seguimos trabajando con administradores de fondos para contribuir a reducir las principales brechas de financiamiento y renovamos nuestra estrategia para administradores de fondos.
Por ejemplo, BID Invest invirtió en CASEIF IV L.P. un nuevo fondo de deuda mezzanine y capital privado administrado por LAFISE Investment Management Ltd. que proporcionará financiamiento mezzanine y capital de riesgo a PYME con alto potencial de crecimiento en América Central, Panamá, República Dominicana y Colombia.
SECTOR CORPORATIVO
BID Invest apoyó inversiones, la generación de empleo y modelos de negocios sostenibles en una variedad de sectores como la agroindustria, las manufacturas, las telecomunicaciones, medios y tecnología, y turismo.
Experimentamos una creciente demanda de parte de empresas empeñadas en tomar medidas contra los impactos del cambio climático en áreas como la agricultura inteligente, la economía circular, la electromovilidad y la eficiencia energética, entre otras. La propuesta de valor integrada y la experiencia de BID Invest en estas agendas demostraron ser de gran relevancia.
En línea con la Visión 2025, le asignamos prioridad a proyectos que apoyan la integración regional y las actividades de cadenas de valor, alentando el crecimiento de las exportaciones, el comercio internacional y servicios que generan empleo. BID Invest también siguió atendiendo las necesidades de liquidez de grandes empresas ancla participantes en el programa de facturas a cobrar. Complementando esos esfuerzos, se estructuraron varias nuevas facilidades de capital de trabajo para apoyar a cadenas de valor y atender necesidades de financiamiento de corto plazo.
La digitalización también fue una prioridad clave, atendida no sólo a través de la actividad en el sector telecomunicaciones, medios y tecnología, sino también vía inversiones de capital en los sectores de ventas minoristas y agronegocios, frecuentemente implementados mediante modelos de negocio digitales.
AGRONEGOCIOS
Debido a la robusta demanda por productos primarios, los agronegocios se vieron relativamente menos afectados por la pandemia. No obstante, el sector sigue experimentando problemas de logística y disrupciones en la fuerza laboral.
Muchas agroempresas han postergado sus planes de inversiones a largo plazo, hallando una mayor aversión al riesgo por parte de los bancos comerciales que tradicionalmente han financiado al sector. En ese contexto, las empresas persistieron en sus esfuerzos por diversificar sus bases de clientes.
BID Invest atendió la demanda de inversiones de capital en proyectos de agricultura adaptada al desafío climático para ampliar la capacidad de producción, aumentar la productividad y promover la expansión internacional.
MANUFACTURA
El sector manufacturero de ALC siguió operando en condiciones muy desafiantes, con nuevas inversiones postergadas ante el comportamiento fluctuante de la demanda. Aunque muchas empresas padecieron interrupciones en sus cadenas de suministro y restricciones de recursos humanos, algunas industrias específicas experimentaron una mayor demanda, como la farmacéutica y el comercio minorista.
BID Invest continuó identificando proyectos con sólidas bases para nuevas inversiones de capital y comprometidos con la sostenibilidad y objetivos ambientales, sociales y de gobernanza, además de proveer liquidez a micro, pequeñas y medianas empresas mediante productos de corto plazo como facilidades de facturas a cobrar o factoraje inverso.
En ese contexto, los proyectos de manufacturas apuntaron a objetivos como la generación de empleo, el aumento de la productividad, mejoras en la eficiencia energética, la vivienda social, la integración regional, el incremento de las exportaciones y la inclusión de PYME en cadenas de valor. Algunos ejemplos:
Entre los proyectos de fortalecimiento de cadenas de valor se destacaron los proyectos en la industria farmacéutica como Calox en Costa Rica y Procaps en Colombia.
Entre los enfocados en la generación de empleo y la internacionalización de los negocios figuran el de Masisa, una empresa de productos forestales chilena que también opera en México y Argentina y tiene presencia en muchos otros mercados.
Además, BID Invest contribuirá a desarrollar una estrategia de economía circular para potenciar la adopción de soluciones sostenibles en el catálogo de productos de Masisa.
En México, BID Invest financió capital de trabajo para la constructora GIM Habitacional para promover el acceso a la vivienda asequible mediante la expansión de la oferta de soluciones habitacionales para los segmentos sociales y de ingresos medios.
En Perú, un proyecto con la desarrolladora Menorca apuntó a la oferta de lotes urbanos y proyectos de vivienda de bajo costo para familias de ingresos bajos y medios.
DIGITALIZACIÓN
El sector de telecomunicaciones, medios y tecnología experimentó una importante oportunidad para el crecimiento durante la pandemia, que impulsó a las empresas y a los consumidores a incrementar sus interacciones en línea, propiciando un auge histórico dentro del ecosistema digital de la región.
Los requisitos del distanciamiento social y el ritmo acelerado de adopción de tecnologías favorecieron la consolidación de empresas con modelos de negocios basados en tecnologías que contribuyen a estimular la productividad y la innovación, así como a mejorar el acceso a los servicios y la transformación.
Algunos ejemplos de proyectos de modelos de negocios disruptivos basados en la tecnología digital que apoyó BID Invest durante el 2021:
Mediante una inversión de capital en RecargaPay, una fintech brasileña que facilita los pagos digitales, BID Invest busca acelerar la adopción de ese tipo de transacciones, particularmente en los segmentos menos atendidos.
Otra inversión de capital, en alianza con el Fondo de Tecnología Limpia, apoyará los planes de expansión regional de Merqueo, una empresa de entregas a domicilio de productos de consumo masivo.
Una segunda inversión de capital en Frete.com siguió a la primera realizada en el 2020. La valuación de mercado de la empresa brasileña de gestión de transporte de cargas superó los US$1.000 millones. La inversión destaca la relevante continuidad y fuertes sinergias que existen entre BID Lab y BID Invest.
La empresa cuenta con el apoyo de la familia de fondos Valor Capital, en la que participan tanto BID Lab como BID Invest. Asimismo, Frete cuenta con NXTP I (una histórica inversión de BID Lab) como uno de los primeros inversionistas. Este enfoque combinado fue fundamental para nuestro posicionamiento exitoso en este mercado logístico disruptivo.
Una de las prioridades para aprovechar más las ventajas de la digitalización es desarrollar la infraestructura de las telecomunicaciones. La Facilidad Regional QMC apoyará inversiones en torres de transmisión, sistemas de antenas distribuidas y soluciones a nivel de calle en Colombia, México y Perú.
En Ecuador, BID Invest movilizó recursos para promover el mercado de infraestructura compartida con la empresa Phoenix Tower International. El proyecto mejorará la productividad del sector y contribuirá a reducir la brecha de conectividad mediante la expansión de las redes de banda ancha móvil y la reducción de costos operativos.
TURISMO
El turismo sigue siendo uno de los sectores más afectados debido a los efectos remanentes de la pandemia. Las restricciones para cruzar fronteras, a la operación de la hostelería y las disparidades en las tasas de vacunación en la región continúan inhibiendo la confianza de los consumidores, resultando en menores niveles de viajes internacionales.
Sin embargo, la industria alcanzó un importante punto de inflexión en el 2021 y comenzó a experimentar una mejora gradual, impulsada particularmente por el turismo nacional y el avance en las campañas de vacunación. Con la reanudación de los viajes de negocios y grupales, se espera que el sector turismo se mantenga en un sendero de recuperación.
No obstante, a corto plazo, persistirán las necesidades de liquidez en toda la cadena de valor del turismo, ya que la banca tradicional se muestra renuente a incrementar su exposición a esta industria debido a las condiciones inciertas. Esto motivó a BID Invest a ajustar su estrategia en turismo para enfocarse en: (1) atender las necesidades de capital de trabajo de carteras de turismo regionales para que puedan mantenerse solventes y reanudar sus operaciones, y (2) incentivar a los bancos locales a apoyar las necesidades de liquidez de empresas de turismo, ofreciéndoles garantías soberanas o del sector privado.
BID Invest tiene un mandato expreso de su Asamblea de Gobernadores de incrementar sus actividades en aquellos países que históricamente recibieron menos financiamiento de las operaciones sin garantías soberanas del Grupo BID. Ese apoyo pone énfasis en proyectos con potencial para impulsar la productividad de las PYME y para atender diversos desafíos sociales y ambientales, desde la igualdad de género al cambio climático.
Durante el 2021, los compromisos para proyectos en países pequeños e isleños totalizaron US$213 millones. Estos recursos representaron 7% del monto de compromisos acordados por BID Invest, por debajo de la meta institucional del 10%. Entre los proyectos destacados figuran:
• SEAF Caribbean SME Growth Fund. BID Invest aportó US$10 millones en financiamiento a esta empresa especializada en inversiones de impacto en mercados emergentes y fronterizos. El fondo se enfocará en PYME con potencial para generar crecimiento económico y rendir beneficios sociales y ambientales. Un aporte adicional de financiamiento combinado por valor de CAD$10 millones de un fondo del gobierno canadiense les permitirá a las empresas a invertir en medidas de resiliencia y mitigación de riesgos climáticos o para cubrir gastos de recuperación tras desastres naturales. Esta operación resultó particularmente oportuna dado que el Caribe fue una de las regiones más afectadas económicamente por la pandemia.
• JMMB Bank. Un préstamo de US$35 millones de BID Invest, junto a otros US$31 millones movilizados de inversores de impacto como BlueOrchard Finance, Symbiotics and responsAbility, facilitará a este banco de Jamaica, con amplia experiencia en trabajar con mujeres emprendedoras, expandir su oferta de crédito para PYME, así como a diversificar sus fuentes de fondeo. Como parte del proyecto, JMMB Bank desarrollará y adoptará un sistema de gestión ambiental y social, además de fortalecer sus políticas de contratación y retención de talentos.
• Asimismo, BID Invest mantuvo su compromiso de atender los particulares desafíos ambientales, sociales y de gobernanza de los países pequeños e isleños, tales como la práctica de de-risking (reducción de riesgos), que los puede privar del acceso a servicios de la banca internacional. Por ejemplo, en el 2021 ayudó a la microfinanciera haitiana ACME a fortalecer su sistema de cumplimiento con reglas contra el lavado de activos y el financiamiento del terrorismo.
Sostenibilidad e Impacto
La sostenibilidad es un valor central de BID Invest y un componente clave en lograr una mejor recuperación económica en la región. Es un factor transversal, trátese de ampliar el crédito para mujeres emprendedoras, apoyar la agricultura climáticamente inteligente o financiar infraestructura resiliente.
Trabajando con clientes e inversores para poner en práctica la sostenibilidad, BID Invest los ayuda a volverse más rentables con el tiempo y refuerza su compromiso con lograr un mayor impacto de desarrollo. Somos parte de una transición a una economía que rinde réditos a la misma vez que cumple un papel social.
Durante el 2021 consolidamos nuestra oferta no-financiera para servir mejor a nuestros clientes y lograr un mayor impacto de desarrollo. En línea con la Visión 2025, los servicios de asesoría de BID Invest se enfocan en temas clave: el cambio climático; género, diversidad e inclusión; PYME; digitalización; alianzas público-privadas; gestión de riesgos ambientales y sociales; y gobernanza corporativa y transparencia.
Trabajando al nivel del mercado, los servicios de asesoría de BID Invest buscan influir en las agendas de desarrollo, resolver brechas de mercado y desarrollar destrezas capaces de beneficiar a sectores enteros. Por ejemplo, en el 2021 nos aliamos con 18 bolsas de valores de la región para promover las inversiones con enfoque de género como medio para incrementar la equidad de género en el sector privado.
Durante el 2021 BID Invest inició un total de 86 nuevos servicios de asesoría, persiguiendo objetivos tan diversos como ayudar a clientes a adoptar soluciones digitales para mejorar el acceso a servicios financieros o reforzar la trazabilidad de aspectos ambientales, sociales y de gobernanza a lo largo de cadenas de valor complejas.
Como parte del compromiso del Grupo BID de alinear su cartera de operaciones con el Acuerdo de París para el 2023, estamos trabajando con clientes e inversores para desbloquear el financiamiento climático e impulsar la acción climática en la región.
Durante el 2021 eso incluyó la aplicación de la metodología Evaluación de Riesgo Climático durante el análisis preliminar de 40 proyectos. Asimismo, ayudamos a clientes a crear capacidad para integrar físicamente la gestión de riesgos climáticos con sistemas de gestión ambiental y social.
Por primera vez, BID Invest apoyó la construcción de proyectos de energía renovable en Colombia, Jamaica y Perú, financiando proyectos eólicos, solares y de generación distribuida. Asimismo, continuó expandiendo sus carteras de operaciones en Brasil y México mediante el apoyo a nuevas inversiones en energías renovables.
Otra área clave de actividad fue ayudar a instituciones financieras de ALC a ampliar sus carteras verdes, llegando a un total de 45 líneas de financiamiento verdes en 16 países de la región. En Guatemala, por ejemplo, ayudamos a Promerica a realizar un diagnóstico profundo para entender mejor las barreras y los incentivos para que las PYME soliciten préstamos verdes.
BID Invest está compremetida con trabajar con sus clientes para fortalecer la equidad de género y promover la inclusión de grupos como los afrodescendientes, los pueblos indígenas y tradicionales, las personas con discapacidades e individuos en la comunidad LGBT+.
Esa agenda avanza mediante el desarrollo de herramientas para mejorar mercados, el impulso a las innovaciones financieras, la generación y diseminación de más conocimientos y la construcción de alianzas más amplias.
BID Invest es un pionero en la promoción de bonos sociales, ayudando a muchos clientes a vincularse con inversores de impacto. Asimismo, trabaja con diversas cadenas de valor para ampliar las oportunidades para empresas de mujeres para acceder a mercados locales y de exportación.
Por otra parte, BID Invest ha comenzado a usar incentivos basados en el desempeño para perseguir objetivos de diversidad e inclusión, como en el proyecto con la empresa generadora Atlas en Brasil.
BID Invest es líder en el campo de integrar soluciones de gestión ambiental, social y de gobernanza en procesos de inversión.
En el 2021 fortalecimos nuestra propuesta de valor de sostenibilidad al poner en marcha nuestra nueva Política de Sostenibilidad Ambiental y Social e intensificamos nuestras interacciones con clientes, inversores y otros actores del desarrollo para propugnar la adopción de prácticas de gestión ambiental, social y de gobernanza de vanguardia.
Realizamos análisis de temas ambientales, sociales y gobernanza para más de 80 nuevos proyectos en el 2021, ayudando a clientes a incorporar a sus estrategias de negocio herramientas para la toma de decisiones basadas en datos, así como a adoptar soluciones para mejorar su desempeño de sostenibilidad.
Asimismo, BID Invest desarrolló productos de conocimiento para crear conciencia, orientar y mejorar la capacidad de sus clientes para mejorar su desempeño sostenible.
El impacto es parte esencial de la misión de BID Invest de promover un desarrollo sostenible e inclusivo. En años recientes, el apetito por las inversiones con impacto ha crecido considerablemente. Al mismo tiempo, la necesidad de contar con estándares reconocidos para medir el impacto se ha vuelto imperiosa para una amplia gama de actores dedicados a movilizar recursos para el desarrollo.
El Marco de Gestión de Impacto de BID Invest funge como punto de referencia para monitorear, medir y evaluar los resultados de impacto en el desarrollo de los proyectos. Nuestra herramienta DELTA, por ejemplo, que mide y monitorea el impacto de los proyectos antes y durante cada etapa de su ciclo operativo, no solo nos es útil internamente para analizar la efectividad de nuestras decisiones financieras. También se ha convertido en una métrica de referencia para otras instituciones y corporaciones comprometidas con el desarrollo.
Como entidad suscripta los Principios Operativos para la Gestión de Impacto, que guían a inversores y otros actores interesados en analizar el impacto a lo largo de todo el ciclo de vida de los proyectos de desarrollo, BID Invest publica informes anuales sobre cómo sus operaciones se alinean con sus principios. Periódicamente, además, esos resultados son verificados por expertos independientes.
Durante el 2021 BID Invest participó activamente en el Grupo de Tareas del G7 sobre Transparencia, Integridad y Reporte de Impacto, que formuló recomendaciones sobre cómo llevar a mayor escala las inversiones de impacto y la movilización de capitales privados para lograr impactos positivos.
Aspectos Financieros y Gestión de Riesgos
En América Latina y el Caribe, la brecha estimada entre los actuales niveles de financiamiento para el desarrollo y las cantidades requeridas para alcanzar los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU ha sido calculada en el orden de más de US$650.000 millones anuales, monto que supera la capacidad de las instituciones financieras del desarrollo.
En consecuencia, BID Invest tiene el deber de movilizar más recursos tanto de aliados tradicionales como de inversores de impacto que persiguen objetivos sociales y ambientales.
Nuestra pericia regional, temprano acceso a proyectos y sello de garantía nos convierten en un punto de ingreso para tales inversores. Durante el 2021 BID Invest buscó incrementar no sólo el total de recursos movilizados sino también el número de operaciones con un componente de movilización, permitiéndonos aumentar la relación entre recursos movilizados y compromisos a largo plazo propios a 0,95.
Durante el año se concretaron más de 50 transacciones con instrumentos de movilización. Esos esfuerzos sumaron US$2.970 millones, un incremento de 29% sobre el 2020 y más del doble de lo alcanzado en el 2019, entregando el mayor volumen movilizado en un año de operaciones de sector privado en la historia del Grupo BID.
Esto fue posible gracias a la participación temprana del equipo de movilización en los esfuerzos de originación y estructuración de proyectos. Esto llevó a un mayor número de operaciones con componentes de movilización como parte de la propuesta de valor, junto con un número cada vez mayor de socios movilizadores activos con apetito por participar en proyectos de BID Invest.
Algunos de los hitos:
• La emisión del bono B para el proyecto Cardal-Punta del Tigre en Uruguay, el primero en que inversores tomaron riesgo de construcción.
• La movilización de más de US$530 millones mediante instrumentos de deuda de mercados de capitales, tales como un paquete para apoyar un mecanismo de estabilización de tarifas eléctricas en Chile establecido bajo la Ley 21.185.
• La estructuración de la mayor sindicación en los últimos cuatro años para una institución financiera. En esta operación, BID Invest organizó un préstamo sindicado con 13 inversores para apoyar a mujeres emprendedoras a través de Daycoval.
• Mayores sinergias con otras instituciones financieras del desarrollo como la CFI, Proparco, Findev y DEG.
No obstante el impacto de la reducción de calificaciones de riesgo crediticio que experimentó la región en el 2021, que aumentó el coste de financiamiento corporativo, BID Invest siguió generando un volumen estable de activos financiables y sirviendo como conducto para colocar tales activos entre inversores con distintos niveles de tolerancia al riesgo.
Las relaciones con compañías aseguradoras se vieron fortalecidas a medida que maduró el Instrumento de Protección de Créditos No Fondeados, gestionando activamente la cartera de BID Invest al incorporar una nueva categoría de inversores para expandir nuestra capacidad para apoyar proyectos.
De cara al futuro, la creciente caja de herramientas de productos de movilización de BID Invest y su mayor presencia entre los inversores que buscan oportunidades de negocio en la región darán como resultado una mayor atracción de capital privado y una gestión de riesgos optimizada, lo que aumentará el impacto general de BID Invest y la resiliencia de su balance.
Durante el 2021 BID Invest continuó integrando la gestión de riesgos financieros y no financieros a nivel de proyectos y de cartera para servir mejor a sus clientes, alcanzar un mayor impacto de desarrollo y asegurar su sostenibilidad en general.
BID Invest fortaleció su enfoque para gestionar riesgos ambientales, sociales y de gobernanza mediante la creación de un nuevo equipo para guiar y evaluar riesgos ambientales y sociales al nivel corporativo, con un mandato de reforzar el cumplimiento de normas, el aprendizaje y el impacto institucional. Al mismo tiempo, fortaleció su gestión de riesgos operativos y sus controles internos, al compás del crecimiento en escala y alcance de la organización.
El marco de gestión de riesgo financiero de BID Invest abarca una política de apetito de riesgo, una política de adecuación de capital, y una política de liquidez. Como parte de una evaluación trienal, estas políticas fueron actualizadas en el 2021, estableciendo formalmente un colchón para la relación de adecuación de capital e incluyendo requisitos de pruebas de stress.
A medida que intensificó su presencia en la región, BID Invest mantuvo una cartera sana y adecuadamente diversificada, aun a pesar del complejo escenario regional y global.
BID Invest emite bonos en los mercados internacionales para mantener niveles de liquidez adecuados y sus altas calificaciones crediticias. Diversificamos nuestras fuentes de fondeo y optimizamos nuestros costos de fondeo emitiendo en distintos mercados y divisas. Asimismo, promovemos el desarrollo de mercados de capitales nacionales en América Latina y el Caribe mediante la emisión de bonos denominados en moneda local en sus mercados para financiar proyectos en sus propias monedas.
Se organizan reuniones con inversionistas de manera continua para promover las próximas emisiones de bonos e informarles sobre nuestro negocio, nuestro impacto y nuestro desempeño financiero. Desde el inicio de la pandemia, todos los roadshows se han realizado en formato virtual. En 2021 realizamos un roadshow global para promover nuestro Marco de Deuda Sostenible entre inversionistas en las Américas, Europa y Asia, además de roadshows en México y Australia.
Bajo el Marco de Deuda Sostenible, durante el 2021 BID Invest concretó las siguientes emisiones:
• Una emisión inaugural de deuda sostenible en la Bolsa de Londres, consistente en un bono a 5 años por US$1.000 millones, colocado en febrero para financiar proyectos verdes y sociales.
• Un bono de género por MXN2.500 millones (aproximadamente US$119 millones), a 3 años, colocado en marzo, subrayando el compromiso de BID Invest con la promoción de la equidad de género y para desarrollar mercados de capitales locales. La emisión fue el primer bono de género emitido por una institución financiera internacional en la región.
• Como debut del programa de deuda en dólares australianos, un bono social a 5 años por AU$400 millones (unos US$300 millones).
• Dos bonos verdes, destacando el compromiso de BID Invest con la acción climática: en junio, un bono de transición a 10 años por US$100 millones, y en septiembre, un bono de descarbonización a 10 años por AU$68 millones (aproximadamente US$49 millones).
• BID Invest concluyó su programa de fondeo para el 2021 en noviembre con el primer bono azul lanzado en ALC, una emisión de AU$50 millones (aproximadamente US$37 millones) a 10 años.
Al ejecutar el 100% de su programa de fondeo bajo el Marco de Deuda Sostenible en su primer año de vigencia, BID Invest confirmó su compromiso con el impacto ambiental y social, consiguiendo la atención de inversores ASG en todo el mundo. En total, BID Invest emitió bonos por un valor nominal de US$1.600 millones, con un plazo promedio de 5,4 años.
Bajo su política de liquidez, BID Invest debe mantener una cartera de activos líquidos lo suficientemente grande como para cumplir con sus compromisos corrientes y los proyectados para un período de por lo menos 15 meses asumiendo un escenario de tensión en los mercados.
A diciembre 31 del 2021 la cartera de liquidez de BID Invest estaba en US$2.000 millones, comparado con US$2.100 millones a fines del año previo. La mayoría de los activos en esa cartera están denominados en dólares estadounidenses, mientras que una pequeña porción se mantiene en pesos mexicanos, fondeada en la misma moneda para eliminar el riesgo cambiario.
Conocimiento y comunicaciones
Para aumentar el impacto de sus proyectos, BID Invest genera y disemina conocimientos y lecciones aprendidas de su experiencia como institución de desarrollo.
Durante el 2021 organizamos eventos virtuales sobre una variedad de temas de sostenibilidad, desde agronegocios sostenibles a la gestión ambiental y social de fondos de inversiones.
Por ejemplo, en septiembre realizamos el foro AgriLAC, un evento virtual para compartir prácticas óptimas en sostenibilidad para la cadena de valor de la agricultura, congregando a más de 5.000 participantes de empresas, instituciones financieras, organizaciones sin fin de lucro e inversores, así como a casi 12.000 seguidores en línea.
Además, BID Invest y el BID lanzaron una serie de webinarios para promover la Iniciativa de Paridad de Género. Sobre este tema, una publicación conjunta con BID Intal, “Una olimpíada desigual: la equidad de género en empresas latinoamericanas y caribeñas”, analizó las brechas de género en 1.015 empresas de 20 países de la región.
BID Invest también desarrolló varias guías prácticas sobre temas como la economía azul, los bonos temáticos, la preparación digital de cooperativas financieras, y el fortalecimiento de la resiliencia al cambio climático en puertos.
A lo largo del 2021 BID Invest generó más de 8.200 menciones en medios de prensa y llegó a más de 13 millones de personas a través de medios sociales. Asimismo, el blog corporativo Negocios Sostenibles incrementó su audiencia en 34%.
A mediados de año lanzamos una nueva alianza con Bloomberg News, que republicará todo el contenido del blog corporativo en sus terminales de noticias financieras.
BID Invest también avanzó en el desarrollo de su ecosistema de conocimiento. Se inauguró The Knowledge Engine, la appstore de conocimientos de BID Invest, que permite a los usuarios interactuar con los productos de conocimiento de nuevas maneras para promover una cultura de compartir conocimientos y aumentar la productividad laboral.
BID Invest alcanzó el nivel de certificación EDGE Move, en reconocimiento a su sólido compromiso con la paridad de género en el lugar de trabajo.
La certificación, resultado de cinco años de esfuerzos institucionales, destacó el número de mujeres en puestos de liderazgo, las prácticas laborales flexibles y el apoyo a quienes brindan cuidados, así como la retención proporcional en la cantera de talento, que alcanzó el umbral requerido de una representación de mujeres del 30%. La certificación EDGE ponderó el creciente compromiso de BID Invest con la exploración de temas interseccionales relacionados con la identidad de género, la raza y la etnicidad, reflejo de nuestros esfuerzos más allá del género para mirar la diversidad de una manera más amplia.
Tenemos una fuerza laboral bien balanceada (51.8% hombres y 48.3% mujeres) y paridad de género a nivel gerencial, un reflejo de nuestros esfuerzos a largo plazo.
Gobernanza Institucional
NUESTRA MISIÓN
BID Invest promueve el desarrollo económico en sus países miembros regionales en vías de desarrollo alentando la creación, expansión y modernización de empresas privadas, complementando las actividades del BID.
BID Invest apunta a ser la principal institución financiera con conocimiento y experiencia en inversiones con impacto en América Latina y el Caribe , conectando a sus países y las inversiones del sector privado con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de Naciones Unidas.
NUESTRO MANDATO
Guiada por el principio de fortalecer la efectividad en el desarrollo, BID Invest contribuye al desarrollo, a la maximización del uso eficiente de recursos y a las sinergias entre las actividades de sector público y privado del Grupo BID. BID Invest es responsable por todas las operaciones sin garantía soberana del Grupo BID, incluyendo las transacciones sin garantía soberana con empresas estatales.
Alemania, Argentina, Austria, Bahamas, Barbados, Bélgica, Belice, Bolivia, Brasil, Canadá, Chile, República Popular de China, Colombia, República de Corea, Costa Rica, Croacia, Dinamarca, República Dominicana, Ecuador, El Salvador, Eslovenia, España, Estados Unidos de América, Finlandia, Francia, Guatemala, Guyana, Haití, Honduras, Israel, Italia, Jamaica, Japón, México, Nicaragua, Noruega, Países Bajos, Panamá, Paraguay, Perú, Portugal, Surinam, Suecia, Suiza, Trinidad y Tobago, Uruguay y República Bolivariana de Venezuela.
Todas las facultades de BID Invest están depositadas en su Asamblea de Gobernadores, compuesta por un gobernador y un gobernador suplente designados por cada país miembro. La Asamblea de Gobernadores ha delegado en el Directorio Ejecutivo todas sus facultades excepto ciertas facultades reservadas a los Gobernadores en virtud del Convenio Constitutivo de la Corporación Interamericana de Inversiones.
El Directorio Ejecutivo supervisa las operaciones de BID Invest y ejerce todas las facultades que le asigna la Carta Constitutiva de la Corporación Interamericana de Inversiones y las delegadas por la Asamblea de Gobernadores.
Los 13 directores ejecutivos y sus directores ejecutivos alternos sirven por períodos de tres años, representando a uno o más países miembros.
El Directorio Ejecutivo establece la estructura organizativa básica de BID Invest y aprueba el presupuesto de la institución, así como todos los préstamos e inversiones, con ciertas excepciones donde esa autoridad le ha sido delegada a la administración.
El presidente del Banco Interamericano de Desarrollo, Mauricio J. Claver-Carone, funge como presidente ex officio del Directorio Ejecutivo de BID Invest.
Como gerente general y CEO, James P. Scriven maneja el día a día de los negocios de BID Invest y es responsable por establecer su estructura operativa y designar gerentes y personal.
El equipo gerencial de BID Invest es un cuerpo de profesionales equilibrado en términos de género y oriundo tanto de países prestatarios como donantes del Grupo BID. Colectivamente, el equipo gerencial posee una vasta experiencia en desarrollo internacional, gobierno nacional, banca comercial y de inversión, gestión de riesgos y derecho.
Durante el 2021 sucedió un cambio significativo en el equipo gerencial. Orlando Ferreira, Oficial Principal de Estrategia, fue designado Oficial Principal de Finanzas. El cargo de Oficial Principal de Estrategia fue ocupado por Alexandre Meira da Rosa, exvicepresidente para Países del BID.
Para cumplir su misión de desarrollo, BID Invest cuenta con 460 empleados distribuidos en cinco departamentos. Del total, 30% de los empleados están asignados a 24 de las 26 oficinas del BID en América Latina y el Caribe: Argentina, Bahamas, Barbados, Belice, Brasil, Bolivia, Chile, Colombia, Costa Rica, República Dominicana, Ecuador, El Salvador, Guatemala, Guyana, Honduras, Haití, Jamaica, México, Panamá, Paraguay, Perú, Surinam, Trinidad y Tobago y Uruguay. El resto del personal cumple funciones en la sede en Washington, D.C.