Grupo KOWI

La operación consiste en un préstamo en pesos mexicanos de hasta MX$400 millones al Grupo Kowi, S.A. de C.V. (“KOWI”), para financiar inversiones en activos fijos relacionados al proceso de expansión en capacidad instalada en diferentes etapas de granjas porcinas. El detalle de las inversiones es el siguiente: (i) Establecimiento de 10,000 vientres, en granja Sitio I de maternidad; (ii) Establecimiento de granjas para Sitios II y III de desarrollo y engorde (“wean to finish”, por su término en inglés); (iii) Capital de trabajo permanente (Conjuntamente (i), (ii) y (iii) en adelante el “Proyecto”).

KOWI está conformado por 78 socios a través de empresas y personas individuales, en donde ninguno de los accionistas tiene más del 10% de participación en el Grupo y el control se encuentra distribuido en no más de 10 familias. Hasta el año 2012, todo el cerdo en pie que compraba el grupo provenía de terceros, siendo los accionistas de KOWI los principales proveedores (alrededor del 60%). A finales del 2012, KOWI comenzó la construcción de su primera unidad operativa (Sitio I: granjas de maternidad), logrando así una mayor integración vertical en el proceso que abarca desde la preña de las marranas hasta el destete, participando, a través de sus compañías subsidiarias y de sus socios, en todas las etapas de la cadena de valor. El alto grado de integración vertical que busca KOWI y la proximidad de sus proveedores le permite, por un lado; (i) controlar rigurosamente la calidad del producto, garantizando el cumplimiento de altos estándares de bienestar y nutrición animal; y por el otro lado (ii) minimizar la distancia de transporte de los cerdos hasta el frigorífico, lo cual impacta directamente en los estándares de calidad que demandan los principales clientes internacionales.

Las empresas productoras de cerdos de KOWI son: (i) Porcikowi S.A. de C.V. (“Porcikowi”), con granjas Sito I dedicadas a la cría de reproductores y de lechones hasta el destete, y (ii) Genetikowi S.A. de C.V. (“Genetikowi”), con granjas Sitio II y III dedicadas a la engorda del cerdo, desde 7 kg hasta un promedio de 120 kg. Con el Proyecto, la capacidad propia de Porcikowi aumentará de 21,500 vientres a 31,500 vientres (46% de incremento en capacidad), logrando una capacidad productiva aproximada de 1,250,000 lechones por año; mientras que para Genetikowi, la capacidad propia de producción/engorda se aumentará de 167,000 lechones por año a 237,000 lechones por año (42% de incremento en capacidad).

La estrategia de KOWI se basa en la consolidación de su posición en el mercado de exportación mediante el aumento de su base de clientes en Japón, los Estados Unidos y Corea. A su vez, la empresa continuará penetrando el mercado en la región occidental de Estados Unidos (California, Nuevo México, Arizona, Colorado y Nevada) a través Alimentos Kowi USA (empresa de comercialización afiliada).

Las exportaciones de KOWI a Japón y Estados Unidos representan un 19% y 25% del total de las exportaciones de carne de cerdo mexicana a esos mercados, respectivamente; ocupando el tercer lugar en participación de mercado de empresas exportando a esos países. Asimismo, sus ventas representan el 23% de producto de cerdo con marca en el mercado nacional, en donde es importante enfatizar que México es un país en donde el marcado de carne de cerdo se vende en pie y sin marca, siendo muy pocas las empresas que han logrado posicionar su marca a través de productos procesados y con cortes específicos de sus productos. La cartera de clientes del grupo está bien diversificada, siendo sus principales clientes dos empresas japonesas, Nicherei y Green House, que representa cada una aproximadamente el 4% de las ventas anuales. La empresa vende también en el marcado nacional, a través de sus tiendas propias ubicadas principalmente en el Noroeste del país.

En este sentido, el Proyecto estará fortaleciendo la integración de la cadena productiva para KOWI, ayudando a la compañía a alcanzar una integración vertical lo cual hará que, en base a las economías de escala, la empresa logre mejorar sus márgenes y estimular su productividad. Además de que esta inversión se estará desarrollando en una de las zonas rurales que se encuentra alejada de las principales áreas conurbadas del estado de Sonora, México, lo cual traerá a el área beneficios como potencializar el desarrollo de la economía en comunidades rurales, a través de un aumento en la demanda de empleos (aprox. 150 empleos directos), mismos que son escasos o no existentes en esta región del estado.